瑞銀調低交行目標價９％至８﹒７５元，評級降至中性
2007/07/03 15:34
瑞銀集團因應交通銀行（３３２８）（滬：６０１３２８）首季淨息差表現疲弱、較預期高的壞帳水平及匯控（０００５）增持交行股權仍存在不明朗因素，將交行的目標價由９﹒６元降至８﹒７５元，評級則由「買入」調低至「中性」。
報告指出，由於難以將貸款息率調升轉嫁客戶，存款又流失，令交行首季的淨息差較上季的２﹒６６％下跌４２點子，再加上新增不良貸款較預期高；瑞銀將交行２００７年至０９年的每股盈利預測，分別下調７％至９％，分別至０﹒３２元人民幣、０﹒４１元人民幣及０﹒４８元人民幣。
瑞銀預期交行上半年純利同比升２２％至７３﹒６億元人民幣，惟較去年下半年則下跌５％；主要是因為高費用增長被息差收窄及撥備上升所扺銷。
報告認為，於內地銀行股中，較看好招商銀行（３９６８）（滬：６０００３６）、深圳發展銀行、興業銀行；四大國有銀行股，則認為建設銀行（０９３９）及中國銀行（３９８８）（滬：６０１９８８）可看高一線。《經濟通》
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