花旗：地鐵受惠合併予買入，目標價２３元
2007/07/16 11:48
花旗集團發表報告指，首次將地鐵公司（００６６）納入研究股份，並給予「買入」評級，目標價２３元，較２００８年每股資產淨值２４﹒４８元，折讓６％，若地鐵與九鐵合併順利完成，可為股價帶來新動力。
該行表示，有關兩鐵合併的負面消息，於過去１２個月，令地鐵股價表現疲弱，但隨著合併方案可預計於年底完成，消息將轉為正面，再加上集團現金流具有防守性，若市況出現調整，地鐵不失為穩健股份。
另外，報告又指，九鐵旗下西鐵沿線物業發展項目，繼續會令人失望，除稅、折舊及攤銷前利潤率（ＥＢＩＴＤＡ）要到２０１４年才有復甦，透過發展物業所獲得利潤只有４０％，不過，花旗認為，而兩鐵合併可為地鐵帶來每股４﹒９２元利益。
此外，地鐵持有４２﹒５萬平方呎國金中心二期寫字樓樓面，料０８年每平方呎租金達１００元，估計所持有樓面市值達１０２億元。
對於內地業務發展，花旗認為，目前內地鐵路業務只佔地鐵資產淨值１２％，約為每股２﹒８元，由於地鐵管理本港鐵路、運輸擁有良好經驗，預期有利地鐵於內地爭取更多鐵路合約，約帶來每股０﹒６８元價值。《經濟通》
沒有留言:
張貼留言