花旗料中興毛利率受惠ＴＤ收入增帶動，維持買入評級
2007/10/26 12:07
花旗集團發表研究報告表示，中興通訊（０７６３）（深：０００７６３）第三季收入按年增長５３％，至８２億元人民幣，大幅高於市場估計約７０億元人民幣，主要因海外市場收入上升，首三季海外市場收入按年大幅增長１﹒０６倍，超過上半年９９％的增長。
該行指，雖然中興通訊首三季毛利率按年下跌２﹒５％，但並非顯示價格受壓，主要是由於ＣＤＭＡ產品比例較大，以及利潤較低的印度市場提供的收入比重較多，不過，該行認為，中興第四季毛利率可望會有重大的回升，因來自內地及海外市場的ＧＳＭ產品收入增加，展望２００８至０９年，其毛利率將可受惠於ＴＤ－ＳＣＤＭＡ產品收入增加，因ＴＤ產品利潤率均較ＧＳＭ及ＣＤＭＡ產品為高。
該行維持中興通訊「買入」投資評級，目標價為５０港元。《經濟通》
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