恆地(12)

花旗重申恆地（００１２）買入評級，予目標價９０元

2007/12/10 12:18
花旗集團發表研究報告表示，重申恆地（００１２）買入評級，目標價９０元。
　　
該行指出，恆地收購煤氣（０００３）權益的建議於上周五（７日）的股東特別大會中，獲９６﹒６２％股東支持通過，此交易為恆地重要里程碑，並簡化集團結構及允許管理層集中其資源於中港地產業務。
　　
報告指出，是次交易對恆地有三個好處，包括恆地於煤氣的權益會增加至３９﹒０６％，可加強恆地對內地綜合燃氣業務的接觸，以及增加從煤氣所帶來收入及現金流。其次，恆地作為控股公司的折讓會消失，以及集團重組會完成，管理層可集中資源，透過恆地擴大內地地產市場。
　　
恆地目標於內地擁有２０００萬平方米土地儲備，此舉將令該公司成為本港上市公司當中一個最大地產發展商。該行相信，恆地可以運用本土經驗及煤氣於內地建立的關係擴張，此乃其他本港地產發展商所無的優勢。
　　
恆地現時擁有３７０萬平方呎或３３００萬個可供即時銷售單位，於本港一手住宅市場中取得優勢。該行指出，恆地現價相對於其資產淨值有２２％折讓，而煤氣交易已獲通過，相信主要威脅已解除，該股應回復至與資產淨值相同的水平，因為住宅市場蓬勃及未來於內地擴張所帶來的強勁潛在增長。《經濟通》