九倉(4)

高盛調高九倉（００４）資產淨值，目標價升至４５元

2007/12/04 11:21
高盛證券發表報告指出，調高九倉（０００４）２００８年每股資產淨值１０％，至５３元，主要是由於內地的土儲價值被調升。
　　
另外，高盛亦調高九倉今年每股盈利預測７％，至２﹒１６元，但明年每股盈利預測則調低９％，因內地地產盈利延遲入帳，而０９年度每股盈利預測亦調高１４％，至１﹒７６元，調高盈利預測主要是由於內地房產業務盈利貢獻加大，維持該股「中性」投資評級，目標價由３５元，升至４５元，較０８年每股資產淨值５３元，折讓１５％。
　　
報告又指，九倉加強內地房產市場發展，策略正面，成為股份增值的主要來源；此外，九倉旗下內地地產及港口資產料於０８年佔公司價值達２７％，較以往２０％有所增加，未來有關比重於五年內會升至５０％。
　　
不過，九倉有需要大量資金以達到此目標，涉及投資額達５００億元，增加集團財務風險，高盛會關注集團未來財務變化，料集團負債比率由２７％至２９％，升至０８至０９年度的３５％，已計入投資成本被供股行動所抵銷。《經濟通》