高盛：美即使衰退對阿里巴巴影響有限，目標價３０元
2008/01/09 11:03
高盛證券發表報告指出，阿里巴巴（１６８８）近日股價出現回落，主要是由於市場關注公司內部人事變動，及憂慮美國經濟可能出現衰退，對阿里巴巴業務影響，以及集團已列入「賣空」名單內。
不過，高盛則認為，管理層調動並不會帶來風險，即使美國經濟出現衰退，對阿里巴巴收入增長影響輕微，維持其目標價３０元不變，２００９至２０１２年集團盈利複合年增長率３４％，維持該股列入「沽售」名單，投資評級為「中性」。
報告指出，公司的人事變動主要集中於母公司層面，並非發生於上市公司，集團亦有往績透過調動管理層，以強化銷售技能。
另外，阿里巴巴目前收入及盈利中，有７４％來自英語市場，以服務非中國買家，集團較其他內地互聯網公司，更受非內地市場需求的影響。不過，即使美國經濟出現衰退，對公司收入增長率影響溫和。
雖然有部分美國公司繼續向內地進行採購，以減低成本，惟整體由中國輸往美國的出口，將會放緩，因美國當地銷售下降，以及人民幣持續升值帶來影響。但有關影響不太嚴重，因美國客戶佔阿里巴巴已登記用戶僅１７％，內地中小企會繼續向集團支付費用，只要世界其他地區仍為帶來業務商機。《經濟通》
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