中國人壽(2628)

瑞銀：Ａ股回報減降低國壽盈利預期，維持買入評級

2008/02/26 15:21
瑞銀集團發表研究報告指出，中國人壽（２６２８）（滬︰６０１６２８）去年按中國會計準則的保費收入增７％至１９６６億元人民幣，較目標２０００億元人民幣微低，但結構仍然屬健康，因為按香港會計準則，保費收入升１５％，預期會在今年持續，而來自農村的收入上升２４％。
　　
該行將國壽２００７年至０９年每股盈利預測降１４％、２４％及２５％，因應Ａ股回報會由１５％減至０，並估計非持續業務的收益於去年佔比重少於５０％，但到今年會跌至１３％，明年再降至６％，而Ａ股指數每調整１０％，將影響國壽今年每股盈利１１％。
　　
瑞銀相信，國壽有興趣投資海外保險企業，但不會效法平安保險（２３１８）（滬︰６０１３１８）配發Ａ股。
　　
該行維持國壽「買入」投資評及，國壽１２個月目標價由４８﹒４元，降至３９﹒１元，包括來自壽險業務３３﹒８１元，２﹒４８元來自非壽險業務，其餘２﹒８３元來自剩餘資金。《經濟通》