信德(242)

高盛維持信德（２４２）買入評級，目標價１４元

2007/11/27 12:12
高盛證券於走訪信德集團（０２４２）後發表研究報告表示，地產市道仍強勁，以及增強該行對信德信心，料集團核心業務可望把握澳門的長期增長潛力。
　　
該行相信，信德於０８年應該有較好表現，因為澳門政府新土地政策更為清晰，信德並將推出地產項目例如「濠庭都會」第４期及第５期，以及Ｈａｒｂｏｕｒ　Ｍｉｌｅ。信德現價相對０８年的每股資產淨值（ＮＡＶ）１５﹒５元，有３３％折讓是低估了上述項目長期的增長潛力，高盛認為目前是買入信德機會，維持其投資評級「買入」。
　　
報告表示，於未來６至１２個月，有３個主要因素催化信德股價於１２個月內達至１４元之目標，包括「濠庭都會」第３期及第４期分別於０８年上半年及下半年預售，應該可以增加市場的信心，尤於將其澳門土地儲備變現，以及收窄資產淨值折讓。
　　
另外，政府新土地政策減少對信德股價的影響，以及Ｈａｒｂｏｕｒ　Ｍｉｌｅ項目日趨明朗化。
　　
由於Ｈａｒｂｏｕｒ　Ｍｉｌｅ項目於０８年更見明朗化，此舉可推高信德每股資產淨值２０％達到１８﹒６元，而該行預期，最壞情況為每股資產淨值下降５０％至９﹒６９元。
　　
該行調低信德０７年每股盈利預測６％，但基於地產項目的利潤，調升０８年度每股盈利預測１３％。《經濟通》