里昂予光大國際買入評級，料盈利年複合增長達３２％
2007/11/07 11:40
里昂證券發表研究報告，首次將光大國際（０２５７）納入研究範圍，並給予「買入」投資評級，１２個月目標價４﹒５９元。
該行估計，光大國際２００８年至２０１２年的污水及垃圾處理能力將有達３２％及２５％的年複合增長率，而管理層的目標是會增加新的項目，而里昂估計，光大國際在未來４年每年需投資１５億元於新項目上。
里昂又預測，若０８年每股盈利增長３４％，可支持０８年市盈率３６﹒５倍，假設未來４年的總投資額達６０億元，能帶動０７年至２０１０年的營業額及盈利有３０％及３２％的年複合增長。
里昂又預期，隨著環保項目的增加，毛利率將會有改善，但未來數年的派息比率會由１０％降至６％，因該公司要維持派息的實際金額不變，以及有足夠現金供其發展。
該行又指出，光大國際可能面對風險包括垃圾處理費或會下調，以及政府要求提高水務項目的標準，或會令該公司面對毛利率壓力。《經濟通》
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