南方航空(1055)

瑞銀︰南航經營業績仍然疲弱，維持「沽售」評級

2007/08/21 16:20
瑞銀發表研究報告指出，南方航空（１０５５）上半年盈利１﹒６８億元（人民幣．下同）與市場及該行預測的相約，但經營虧損的改善仍然疲軟，經營虧損由去年同期的２﹒４３億元，收窄至１８００萬元，撇除匯兌收益後，除稅前虧損由１０﹒５２億元，改善至８﹒９８億元。
　　
該行指出，南航的國內航線收益率增加１﹒８％，主要受燃氣附加費的影響，但展望全年，該行預期會有較強勁的增長達５％，而上半年員工及燃油成本增加２１％。
　　
該行維持「沽售」投資評級，目標價４﹒７５港元，在南航管理層討論後會調整預測，但預期會有下調風險。《經濟通》


大摩降南航評級至「減持」，股價已跑贏盈利基礎因素

2007/08/22 12:03
摩根士丹利發表研究報告指，將南方航空（１０５５）（滬︰６０００２９）投資資級由「中性」降至「減持」，１２個月目標價５﹒５元，因為其股價已跑贏其盈利基礎因素。
　　
該行指出，南航面對的主要風險是，市場對其經營溢利增長預測過於樂觀，目前股價過高亦反映未來股權可能出現變動。
　　
大摩又指出，南航利潤明顯改善，有賴於更強的成本控制，或本地燃油價格調整、注資可能性、與外國策略投資結盟，以及ＱＤＩＩ令資金流入香港。《經濟通》