中國財險(2328)

瑞信：中國財險業務呈健康增長，維持「中性」評級

2007/08/22 11:35
瑞信集團發表研究報告表示，中國財險（２３２８）中期盈利升１﹒３９倍至３１﹒９億元人民幣，主要受到投資收入勁升所帶動；但汽車保險業務升３７％亦有助推動整體保險業務增長，而財險其他的保險業務亦錄得雙位數字升幅，反映業務的健康發展趨勢。
　　
瑞信指出，現時財險的２００９年預測市盈率約為１７﹒５倍，反映營運業務可望持續改善。該行仍維持予財險「中性」評級，目標價６﹒２元，反映財險股價於現水平有逾３０％的下調空間，惟將會於財險進行分析員會議後，檢討其評級。《經濟通》


花旗：財險業務表現符預期，惟償付能力降籲「沽售」

2007/08/22 14:40
花旗集團研究報告表示，財險（２３２８）中期盈利升逾倍至３１﹒９億元人民幣，期內得益於汽車險的賠付率下降，令綜合成本率由去年的９６﹒７％微降至９６﹒３％；鑑於傳統上，下半年的天災較多，而賠付個案亦會增加，故相信財險全年的賠付率將約９７﹒３％水平。
　　
花旗又提到，財險的車險業務增長強勁，基於市場發展趨於平穩，令費用率改善。
　　
不過，花旗指出，財險上半年的保費償付能力下降，償付率降至２５﹒１％，已經貼近內地監管要求的２５％警戒線水平，惟財險仍決定派息發每股９﹒１分，此舉令其感到費解；因此，該行估計，為符合償付能力要求，財險將需要補充資金或透過出售業務予再保險機構套現。
　　
花旗予財險「沽售」評級，目標價為６﹒３５元《經濟通》


中銀國際調高財險至優於大市，目標價升至１２﹒６元

2007/08/22 15:43
中銀國際發表報告指，中國財險（２３２８）半年盈利升１﹒３９倍，至３１﹒９億元人民幣，較預期為高，除基本業務有增長外，投資收入增加亦帶來幫助。
　　
該行調高財險今年盈利預測２５％，主要是由於對汽車保險賠付率，及其他保險業務前景樂觀，投資評級則升至「優於大市」，未來有可能加快發展壽險業務，令盈利升幅增大，目標價亦由１０元，上調至１２﹒６元。
　　
報告又指，上半年集團賠付率由６８﹒５％，降至６７﹒１％，主要是由於汽車保險業務下跌，由於商用汽車保險售價上升，以及強制保險產品賠款減少，令賠付率有下跌趨勢，不過未來賠付率仍有可能輕微上升。《經濟通》