中國人壽(2628)

花旗調高國壽盈利預測，目標價升至４０﹒４２元

2007/08/28 11:15
花旗集團發表報告指，中國人壽（２６２８）（滬：６０１６２８）上半年純利達２３２﹒９億元人民幣，上升１﹒６倍，每股盈利則升１﹒４８倍，調高２００７至０９年度盈利預測，升幅為１６％、７％及１０％，主要是由於投資收益改善，以及首年保費收入有所增長。
　　
同時該行亦將國壽目標價由３５﹒６５元，升至４０﹒４２元，有關目標價基於０８年內涵價值倍數為２﹒８倍，投資回報收益達１０％，而投資評級則為「買入」。
　　
花旗又認為，國壽有能力再優化保費組合，預期新增業務毛利於下半年繼續改善，國壽年度化淨投資收益達６﹒７％，雖然下半年未必可保持，但花旗仍調高國壽０７及０８年投資收益率預測，升幅為３０點子至５﹒２％。《經濟通》


野村國際考慮調高國壽盈利預測，高盛則較看好平保

2007/08/28 11:28
野村證券發表報告指，中國人壽（２６２８）（滬：６０１６２８）上半年業績較預期強勁，盈利升幅較市場預測高出１４％，主要是由於投資收入表現理想，按年１﹒１倍，新增定額保費收入表現亦亮麗，按年上升２８％，毛利亦有提升，新增業務價值帶來強勁增長空間。
　　
野村正檢討國壽盈利預測、派息預測，及合理價值預測，均有被調升可能，目前投資評級仍為「中性」，合理價值預測為２４﹒５５元。
　　
另外，高盛證券則發表報告指，國壽表現較預期佳，惟料中國平安（２３１８）（滬：６０１３１８）增長較國壽強，然而較偏好平保多於國壽，因前者有較強的經營能力，暫時維持國壽「中性」投資評級，目標價亦暫維持３３元。《經濟通》


瑞信維持國壽遜於大市評級，關注業務及投資增長放慢

2007/08/28 14:25
瑞信集團發表研究報告指，維持國壽（２６２８）（滬：６０１６２８）「遜於大市」評級，目標價２５﹒２５港元，反映現價有逾３０％下調空
間，同時瑞信預期，未來業務增長可能放慢，以及投資收益回報降至正常水平，同時股價亦過高，所以給予「遜於大市」評級。
　　
報告指出，國壽上半年盈利表現雖然較預期佳，惟稅前盈利只高於預測僅２﹒４％，反映其所享稅率較低；保險業務表現亦不俗，淨保費收入升１７％，高於該行預測。
　　
不過，瑞信指出，國壽上半年為證券投資組合作出約２２億元人民幣的減值撥備，關注這是否涉及次按投資。國壽上半年的總投資收益率為１０﹒３８％，與其他內地同業相若。
　　
不過，國壽管理層於業績記者會上表示，並無投資次按相關債券。《經濟通》