華潤電力(836)

花旗：華潤電力裝機容量升支持增長，新目標價２２元

2007/08/21 12:22
花旗集團表示，華潤電力（０８３６）中期業績優於預期，盈利增幅達４１％；雖然預期內地短期內調高電費的機會較微，但隨著華潤電力積極提升總裝機容量，帶動盈利上升，故將其目標價由２０元上調至２２元，評級維持「買入」。
　　
報告指出，基於內地再調高電費可能性不大，內地電力公司需要靠提升發電能力及發電量來帶動盈利增長；在預期華潤電力至２０１０年時，總裝機容量可提升至約２﹒２６萬兆瓦，較管理層目標的２萬兆瓦更高，有助推動集團每股盈利增長。
　　
花旗預期，於２００７年至０９年，華潤電力的每股盈利複合年增長率達３７％；而現時華潤電力的０８年預測市盈率只有約１４倍，在其未來盈利的增長前景支持下，估值吸引，故籲投資者「買入」。《經濟通》


大摩調高華電目標價至２０﹒６５元，維持優於大市

2007/08/21 14:18
摩根士丹利發表研究報告指，將華潤電力（０８３６）的目標價，由１５元上調３７﹒７％至２０﹒６５元，反映其發電容量提升，評級則維持「優於大市」。
　　
報告指出，華潤電力計劃至２０１０年時，整體裝機容量提升至２萬兆瓦的目標，有機會超標至２﹒２５萬兆瓦，屆時華潤電力的目標價將可再上調２﹒６元。
　　
而未計入收購的因素，大摩料華潤電力０６年至０９年的盈利年合增長率達３０﹒１％，相對０８年預測市盈率為１３﹒８倍，其可為內地電力股的投資首選。
　　
此外，華潤電力的中期業績，顯示其在控制燃煤成本控制、發電效率及興建電廠方面進展良好，亦較市場預期理想。《經濟通》