新濠國際(200)

大摩調低新濠目標價至１４﹒５元，維持「增持」評級

2007/09/06 11:38
摩根士丹利發表研究報告表示，新濠國際（０２００）現價為２０１０年企業價值對扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利比率（ＥＶ╱ＥＢＩＴＤＡ）的１０倍，較美國拉斯維加斯同業有３４％至６０％折讓，該行認為以新濠不俗的管理層及旗下「夢幻之城」項目地理位置理想而言，此折讓幅度過深，相信澳門長遠具發展潛力，故該行維持其「增持」投資評級，但目標價則由１５元，輕微調低至１４﹒５元。
　　
該行又指出，新濠旗下澳門皇冠賭場酒店在營運短短３個月，於８月份已成功取得市佔率達７％，並已全面營運，而８月份酒店平均入住率達５４％，集團並直接營運２５％的貴賓廳。此外，旗下「夢幻之城」的興建工程亦按原預算及時間表進行。
　　
大摩表示，新濠股價的催化劑包括透過發行２﹒５億美元債券以收購於美國上市的新濠博亞美國預託股份，以及集團將於明年初推出服務式住宅項目，有關項目的利潤率將超過５０％。《經濟通》