中國電力(2380)

花旗：中國電力未來盈利增長勢頭仍良好，維持買入

2007/09/07 12:23
花旗集團發表研究報告表示，雖然中國電力（２３８０）上半年盈利倒退７７％，並不理想，但預計該公司於２００７至０９年的三年內，其每股盈利的複合年增長達１５％，加上管理層計劃至２０１０年裝機容量增至１﹒５萬兆瓦，較該行預期為高，故維持其「買入」投資評級，目標價為３﹒８元。
　　
該行又指，中國電力截至今年６月底止的淨負債比率為７８％，在本港上市的五間內地電力股中，其負債水平屬最低。
　　
中國電力上半年受到上海電力可換股債券變動虧損的所拖累，其純利下跌７７％，若撇除有關影響，其中期純利則倒退２４％，主要因煤炭成本上升及聯營公司的盈利貢獻減少所致，該行將其２００７、０８及０９年每股盈利預測調低５８％、１８％及１４％。《經濟通》


瑞銀調低中國電力盈利預測，目標價降至３﹒９元

2007/09/07 15:39
瑞銀集團發表研究報告表示，計入煤炭今年將升１３％升幅後，將中國電力（２３８０）由本年度起至２００９年的盈利預測，分別下調４２％、１８％及１６％，以反映煤價上升的因素。
　　
該行同時將中國電力的目標價，由４﹒５元降至３﹒９元，投資評級維持「中性」。
　　
報告又指，由於「皖電東送」政策未正式實施，估計集團平圩二廠較低的電價水平，要到明年才可回覆正常。
　　
另外，瑞銀預料，中國電力下半年不再需要為上海電力的可換股債券（ＣＢ），作公允值減損入帳，因有關ＣＢ至上月已近乎全數獲兌換；完成後，中國電力對上海電力的持股量，將由２５％攤薄至２１﹒９％。《經濟通》