興達國際(1899)

高盛料興達下半年業績好轉，維持「買入」評級

2007/09/07 18:26
高盛證券發表研究報告表示，興達國際（１８９９）上半年營業額增８％至１２﹒５億元（人民幣．下同），毛利率下跌４個百分點至２５％，主要是由於產品平均售價下跌９％，集團主要廠房江蘇興達於０７年須開始繳納１５％稅率，集團純利下跌２６％至１﹒１３億元，扣除匯兌影響，純利按年下降１１％。
　　
報告表示，興達上半年純利較該行或市場預期為差，國內銷售量按年上升２７％，與整體市場增長同步，不過出口量因產能問題則下跌８３％。興達業績主要受到國內外的競爭激烈導致產品毛利率大幅下跌所致。
　　
不過，高盛預期下半年興達盈利於產品毛利率改善、產能問題緩和，及少數股東權益攤薄之下會呈現好轉，維持０７年度至０９年度的全面攤薄每股預測盈利為０﹒１９元、０﹒２５元及０﹒３１元，１２個月目標價為４﹒７港元，及維持「買入」評級。
　　
該行相信，該股現價已全部反映疲弱的上半年業績，有信心長線增長潛力及相信集團將因其於國內領導地位、具成本優勢及研發改善成為全球行業領導者。《經濟通》