國泰君安上調深高速Ｈ股目標價至８﹒４元，評級收集
2007/09/24 12:17
國泰君安發表研究報告表示，深圳高速（０５４８）（滬：６００５４８）仍然是最具有增長潛力的內地公路股，隨著０８年至０９年在建項目的通車，該公司收入和盈利水平將有大幅的增長，因此仍然看好該公司股價的表現，調高Ｈ股目標價至每股８﹒４港元，相當於０７年預測市盈率２６﹒５倍，０８年２２﹒８倍。考慮到該公司股價已幾乎到達早前設定的目標價每股７﹒６港元，潛在上升空間收窄，因此下調投資評級至「收集」。
報告稱，該公司上半年收入同比增５０﹒９％，達到５﹒１８億元（人民幣．下同）。收入的增長主要來源於旗下該公路收費業務的強勁增長以及去年新開通的鹽排高速的貢獻。但該公司的純利增長落後於收入的增速，只有１８﹒８％，達到３﹒１８億元，折合每股盈利０﹒１４６元。主要原因是該公司為降低０８年稅率統一的影響，在具體實施細則公布之前，按照年增２％稅率來扣減所得稅。因此，該公司的基本面情況仍然比較理想，除了受所得稅調整的影響以外，經營業績取得了不遜於其他高速公路公司的增長。《經濟通》
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